A stabilcoinok következő növekedési hullámát már nem feltétlenül a kriptotőzsdék, hanem a globális fizetési és kereskedelmi vállalatok indíthatják el. A Google, a Shopify, a Stripe, a Visa, a Mastercard, a Coinbase és a BlackRock részvételével formálódó Open USD-szövetség azt célozza, hogy a dollárhoz kötött digitális eszközök beépüljenek a mindennapi fizetésekbe, a nemzetközi kifizetésekbe és a vállalati elszámolásokba.
A stabilcoinok sokáig főként a kriptotőzsdék belső elszámolási eszközei voltak. A kereskedők USDT-t, USDC-t és más dollárhoz kötött tokeneket használtak kriptoeszközök közötti váltásra, a piaci volatilitás csökkentésére vagy dolláralapú pozíciók fenntartására.
Ez a szerep továbbra is jelentős, de az iparág következő fejlődési szakasza már a webáruházakban, a számlázási rendszerekben, a bérfizetésben, a kártyás elszámolásban és a vállalati pénzkezelésben bontakozhat ki. A kulcs nem egy újabb token létrehozása, hanem az, hogy a stabilcoinokat olyan szolgáltatásokba építsék be, amelyeket már most is vállalkozások és fogyasztók százmilliói használnak.
A Stripe és a Deel valódi felhasználást épít
A változás egyik első kézzelfogható példája a Stripe és a Deel együttműködése. A Deel a Stripe stabilcoin-infrastruktúrájára építve digitális pénztárcát indított szerződéses munkavállalók számára, elsőként Argentínában.
A Deel több mint 40 ezer vállalkozással és mintegy 1,5 millió munkavállalóval áll kapcsolatban világszerte. Ez azt jelenti, hogy nem egy szűk kriptós alkalmazásról, hanem potenciálisan nagy léptékű bérfizetési rendszerről van szó.
A megoldás főként azoknak lehet vonzó, akik magas nemzetközi átutalási díjakkal, lassú banki elszámolással vagy gyorsan gyengülő helyi valutával szembesülnek. Egy argentin szabadúszó például dollárhoz kötött digitális egyenlegen kaphatja meg a fizetését anélkül, hogy napokat kellene várnia egy banki átutalás teljesülésére.
A felhasználó számára mindez nem feltétlenül klasszikus kriptotárcaként jelenik meg. Ideális esetben egy egyszerű fintechalkalmazást lát, amelyben dolláregyenleget tarthat, pénzt fogadhat, helyi devizára válthat vagy tovább utalhat.
Az Open USD több mint egy új stabilcoin
Június végén az Open Standard bemutatta az Open USD, röviden OUSD nevű dollárhoz kötött stabilcoint. A projekt mögött több mint 140 technológiai, pénzügyi, kereskedelmi és kriptoipari szereplő sorakozott fel.
A partnerlista olyan vállalatokat tartalmaz, mint a Google, a Shopify, a Stripe, a Coinbase, a Visa, a Mastercard és a BlackRock. A kezdeményezés jelentősége ezért nem pusztán egy új dollártoken kibocsátásában rejlik, hanem a résztvevők terjesztési és integrációs képességében.
Egy kriptotőzsde bevezethet új kereskedési párokat és likviditási programokat. Egy fizetési és kereskedelmi szövetség viszont közvetlenül beépítheti a stabilcoint webáruházakba, fizetési API-kba, számlázási szolgáltatásokba, bérfizetési rendszerekbe és kártyás elszámolási folyamatokba.
Ha az OUSD egy Stripe- vagy Shopify-felületen egyszerűen bekapcsolható opcióként jelenik meg, a kereskedőknek nem kell saját blokklánc-infrastruktúrát fejleszteniük. A stabilcoin használata ebben az esetben nem önálló informatikai projekt, hanem egy új elszámolási beállítás lehet.
A kereskedőket a gyorsaság és a költség érdekli
A legtöbb vállalkozás számára nem az a döntő kérdés, hogy OUSD-t, USDC-t vagy más stabilcoint használ-e. A kereskedőket elsősorban a tranzakciók sikeressége, a csalási veszteségek, a díjak, az elszámolás sebessége és a könyvelési folyamatok érdeklik.
Amennyiben a stabilcoin-technológia a háttérben gyorsabbá teszi a pénz beérkezését, csökkenti a devizaváltási költségeket vagy egyszerűsíti a nemzetközi kifizetéseket, a vállalkozások nagyobb valószínűséggel kezdik használni.
A fizetési folyamat úgy is működhet, hogy a vásárló hagyományos bankkártyával vagy banki átutalással fizet. A szolgáltató ezután a háttérben stabilcoin segítségével számolja el a tranzakció egy részét. A kereskedő dönthet úgy, hogy megtartja a digitális dollárt, automatikusan helyi devizára váltja, vagy bankszámlára utalja.
A nemzetközi kifizetéseknél a stabilcoin gyorsan eljuttathatja az értéket a célországba, ahol egy szabályozott partner helyi pénznemben fizeti ki a kedvezményezettet. A tranzakciók, az egyenlegek és a könyvelési adatok közben ugyanazon az irányítópulton jelenhetnek meg, amelyet a vállalkozás már most is használ.
A Mastercard a folyamatos elszámolás felé mozdul
A hagyományos banki és kártyás elszámolás jelentős része munkanapokhoz és meghatározott időablakokhoz kötött. Emiatt a hétvégi vagy ünnepnapi tranzakciók végleges rendezése több napig is eltarthat.
A Mastercard stabilcoinalapú, blokkláncon történő elszámolási lehetőségekkel, valamint napon belüli, hétvégi és ünnepnapi teljesítéssel bővíti szolgáltatásait. Ez közelebb viheti a kártyás infrastruktúrát a napi 24 órában, a hét minden napján működő elszámoláshoz.
A gyorsabb elszámolás csökkentheti a vállalkozások forgótőkeigényét és a több napra lekötött pénz mennyiségét. Nemzetközi tranzakcióknál mérsékelheti a devizaárfolyam-kockázatot, és rövidítheti azt az időszakot, amely alatt a pénz közvetítők között mozog.
Miért fontos a konzorciumi modell?
Az olyan stabilcoinok, mint az USDT vagy az USDC, egy-egy meghatározó kibocsátóhoz kötődnek. Sikerük nagyrészt az adott vállalat banki kapcsolatain, engedélyein, tartalékkezelésén és reputációján múlik.
Az OUSD konzorciumi modellje több szereplő között oszthatja meg az integrációs feladatokat, a piaci kapcsolatokat és a szabványok kialakítását. A partnerek közösen határozhatják meg az auditok, a tartalékigazolás, a visszaváltás és a technikai működés követelményeit.
A konstrukció emellett gazdaságilag is érdekeltté teheti a résztvevőket az OUSD terjesztésében. A stabilcoinok fedezetét jellemzően készpénzben vagy rövid lejáratú állampapírokban tartják, amelyek kamatbevételt termelnek. Ha a konzorcium ezt a bevételt részben megosztja az ökoszisztéma tagjaival, a fizetési és kereskedelmi partnereknek közvetlen üzleti érdekük fűződhet az OUSD használatának növeléséhez.
A modell azonban nem kockázatmentes. A sok résztvevő lassíthatja a döntéshozatalt, érdekellentéteket okozhat, és nehezebbé teheti a felelősség pontos meghatározását.
A megfelelés és a láthatatlan tárcák kerülnek előtérbe
A Visa, a Mastercard, a bankok és a nagy fizetési szolgáltatók részvétele miatt az ügyfél-azonosítás, a pénzmosás elleni ellenőrzés, a szankciós szűrés és a tranzakciós jelentések várhatóan már a rendszer alapjába beépülnek.
Ez valószínűleg a letétkezelt vagy részben letétkezelt tárcáknak kedvez. A szolgáltató kezeli a privát kulcsokat, a hálózatválasztást és a megfelelési ellenőrzéseket, miközben a felhasználó csak egy egyszerű dolláregyenleget lát.
A stabilcoin tömeges sikere így éppen abból fakadhat, hogy a legtöbb felhasználó nem érzékeli a mögöttes blokkláncot. Nem kell seed phrase-t kezelnie, hálózatot választania vagy gasdíjakat számolnia.
Kik nyerhetnek, és mik a fő kockázatok?
A stabilcoin-kibocsátók új kereskedelmi és bérfizetési piacokhoz juthatnak, de egyre fontosabbá válik a tartalékok minősége, az auditálhatóság, a visszaválthatóság és a szabályozási megfelelés.
A kriptotőzsdék továbbra is fontosak maradnak a likviditás, a kereskedés, a letétkezelés és a hagyományos pénzre történő visszaváltás szempontjából. A stabilcoinok tömeges terjesztésében betöltött szerepük azonban csökkenhet, ha a felhasználók közvetlenül webáruházakban, pénzügyi alkalmazásokban és bérplatformokon jutnak digitális dollárhoz.
A kereskedők gyorsabb elszámolást, egyszerűbb nemzetközi kifizetéseket és potenciálisan alacsonyabb devizaköltségeket nyerhetnek. A fejlesztők számára pedig akkor válik vonzóvá a technológia, ha néhány kódsorral hozzáadható egy meglévő fizetési rendszerhez.
A legfontosabb kockázatok közé tartozik az eltérő regionális szabályozás, a banki és letétkezelői függőség, a szolgáltatói bezártság, a több blokklánc közötti technikai széttagoltság, a kibertámadások és a kulcskezelési hibák. Egy nagyobb biztonsági vagy likviditási probléma az egész szövetség megítélését ronthatja.
Az OUSD és a köré épülő szövetség sikere végül nem a partnerlista hosszán múlik. Az lesz a döntő, hogy a rendszer valóban gyorsabb, olcsóbb és megbízhatóbb fizetéseket kínál-e, illetve képes-e stabilan működni piaci stresszhelyzetekben is.
A stabilcoinok következő nagy csatája ezért nem feltétlenül a kriptotőzsdék kereskedési felületein dől el. Sokkal inkább a háttérben, a fizetési API-kban, a webáruházakban, a bérfizetési rendszerekben és a vállalati elszámolásokban.
