A Visa újabb lépéssel közelíti egymáshoz a hagyományos pénzügyi infrastruktúrát és a blokkláncalapú finanszírozást. A vállalat szeptember 8-án jelentette be, hogy VisaNet elszámolási adatait on-chain hitelezési megoldásokkal kapcsolja össze, hogy a stabilcoin-kártyaprogramok és fintech cégek gyorsabban és rugalmasabban juthassanak működőtőkéhez.
A kezdeményezés különösen azért érdekes, mert a Visa stabilcoin-üzletága közben látványosan növekszik: a hálózaton már több mint 160 stabilcoinhoz kapcsolódó kártyaprogram fut, miközben a stabilcoin-elszámolások évesített volumene meghaladta a 20 milliárd dollárt. A Visa ezzel nem egyszerűen új fizetési terméket épít, hanem egyre mélyebben próbálja integrálni a blokklánc-alapú likviditást a hagyományos kártyás infrastruktúrába.
A VisaNet adatai alapján jöhet az újfajta finanszírozás
A Visa új modelljének lényege, hogy a stabilcoin-alapú kártyaprogramok és fintech cégek ne kizárólag hagyományos banki hitelkeretekre legyenek utalva, amikor napi működésükhöz finanszírozásra van szükségük. A társaság VisaNet elszámolási hálózatából származó adatokat kapcsol össze blokkláncos tranzakciós információkkal, így a hitelezők pontosabb képet kaphatnak egy adott fizetési vállalkozás pénzáramlásáról és hitelképességéről.
A modell középpontjában az úgynevezett settlement receivables, vagyis elszámolási követelések állnak. Ezek azok az összegek, amelyek egy fizetési szolgáltatót a már lebonyolított tranzakciók után megilletnek, de még nem érkeztek meg teljes egészében a számlájára.
A hitelezők a Visa szerint ezeket az elszámolási adatokat on-chain tranzakciós előzményekkel együtt használhatják fel hitelbírálatra. Ez lehetővé teheti, hogy a finanszírozási feltételeket gyorsabban, automatizáltabban és az aktuális működéshez jobban igazodva határozzák meg.
A hagyományos hitelpiacon egy új vagy kisebb fintech számára komoly akadály lehet, hogy nincs többéves működési múltja vagy kellően nagy mérlege. A bankok gyakran részletes manuális hitelbírálatot, hosszabb pénzügyi előéletet és bizonyítható méretet várnak el, mielőtt érdemi hitelkeretet nyitnának.
A Visa által támogatott modell ezzel szemben azt próbálja elérni, hogy a valós idejű vagy közel valós idejű fizetési adatok önmagukban is hitelképességi jelzést adhassanak. Ha egy program napi szinten nagy és kiszámítható elszámolási forgalmat generál, az a hitelező számára erősebb alapot jelenthet a finanszírozási döntéshez.
Az on-chain hitelezés lehet a stabilcoin-kártyák új likviditási forrása
A stabilcoin-kártyák működése mögött sokkal összetettebb pénzügyi infrastruktúra áll, mint amit a végfelhasználó érzékel. A kártyával történő fizetés pillanatok alatt megtörténik, a háttérben azonban külön elszámolási, likviditási és finanszírozási folyamatok zajlanak.
A Visa mostani kezdeményezése éppen ezt a háttérfolyamatot próbálja hatékonyabbá tenni. A cél az, hogy a stabilcoinokra épülő kártyaprogramok szükség esetén blokkláncalapú hitelezési forrásokból finanszírozhassák napi elszámolási kötelezettségeiket.
Ez különösen a kisebb fintech cégek esetében lehet fontos. Egy növekedési szakaszban lévő fizetési szolgáltatónak akár jelentős napi forgalmat kell előfinanszíroznia, miközben a beérkező ügyfélpénzek és az elszámolási kötelezettségek időzítése nem feltétlenül esik egybe.
Rubail Birwadker, a Visa növekedési termékekért és partnerségekért felelős globális vezetője szerint a megbízható fizetési adatok és az on-chain technológiák együtt új likviditási formákat teremthetnek. A Visa elképzelése szerint a finanszírozás így átláthatóbbá, programozhatóbbá és gyorsabbá válhat.
Az on-chain hitelezés lényege, hogy a finanszírozási folyamat egy része blokkláncon, okosszerződések segítségével történik. Az okosszerződés olyan program, amely előre meghatározott feltételek teljesülése esetén automatikusan végrehajt bizonyos műveleteket, például hitelfolyósítást, fedezetkezelést vagy törlesztést.
A Credit Coop már 2,5 milliárd dollárnyi elszámolást finanszírozott
A Visa a modellt nem kizárólag elméleti szinten vizsgálja. A vállalat már együtt dolgozik a Credit Coop decentralizált hitelezési platformmal, amely okosszerződések segítségével automatizálja a finanszírozás több lépését.
A Credit Coop az ügyfél engedélyével hozzáférhet a Visa elszámolási adataihoz, és ezeket blokkláncos tranzakciós rekordokkal együtt használja fel a hitelképesség értékeléséhez. A rendszer ezután on-chain módon kezelheti a finanszírozás teljes életciklusát, a folyósítástól a fedezeten át egészen a visszafizetésig.
A modell egyik lényeges előnye, hogy a törlesztést közvetlenül a beérkező elszámolási bevételekből lehet automatizálni. Ez csökkentheti a manuális beavatkozások számát, és egyúttal mérsékelheti annak kockázatát, hogy a hitelfelvevő késedelmesen teljesít.
A Visa közlése szerint a Credit Coop rendszere 2023 óta több mint 2,5 milliárd dollárnyi kumulált elszámolási volument finanszírozott. Ez idő alatt több mint 3000 hitelfelvételi és 9000 törlesztési esemény zajlott programozott módon, on-chain környezetben.
A vállalat szerint a részt vevő konstrukciókban eddig egyetlen fizetési mulasztás sem történt. Ez figyelemre méltó eredmény, de a nulla múltbeli default természetesen nem jelenti azt, hogy a modell jövőbeli kockázatai elhanyagolhatók lennének.
A Visa egyelőre nem nevezett meg további hitelezőket, akik részt vennének a konstrukcióban. A finanszírozási kamatokat és egy szélesebb körű bevezetés pontos menetrendjét sem hozta nyilvánosságra.
Már 160 stabilcoin-kártyaprogram fut a Visa hálózatán
A bejelentés hátterében a Visa stabilcoin-üzletágának gyors növekedése áll. A vállalat szerint hálózatán jelenleg már több mint 160 stabilcoinhoz kapcsolódó kártyaprogram működik, miközben ezek fizetési volumene éves összevetésben közel 200 százalékkal emelkedett.
Ez arra utal, hogy a stabilcoinok szerepe egyre inkább túllép a kriptotőzsdei kereskedésen. A digitális dollárok mind nagyobb mértékben jelennek meg a mindennapi fizetési infrastruktúrában, ahol a felhasználó stabilcoin-egyenlegből finanszírozhatja vásárlásait, miközben a kereskedő a hagyományos kártyás rendszeren keresztül kapja meg a pénzt.
A Visa stabilcoin-elszámolási volumene eközben meghaladta a 20 milliárd dolláros évesített ütemet. Ez több mint tizenötszöröse az egy évvel korábbi szintnek, ami jól mutatja, milyen gyorsan nő a blokkláncalapú elszámolás szerepe a vállalat rendszerében.
Az évesített ütem ugyanakkor nem azt jelenti, hogy a Visa már ténylegesen 20 milliárd dollárnyi stabilcoin-tranzakciót dolgozott volna fel az adott évben. A mutató a legutóbbi aktivitást vetíti ki tizenkét hónapra, ezért inkább a növekedés aktuális tempóját szemlélteti.
A Visa saját analitikai adatai alapján az on-chain hitelezési protokollok 2020 óta összesen több mint 694 milliárd dollárnyi stabilcoin-hitelt dolgoztak fel. Ez arra utal, hogy a blokkláncalapú hitelpiac már olyan méretet ért el, amelyet a hagyományos pénzügyi szereplők sem hagyhatnak figyelmen kívül.
Egyre több blokkláncot kapcsol be a Visa
A Visa 2026 folyamán több irányból is bővítette stabilcoin-infrastruktúráját. Áprilisban öt új blokkláncot – az Arc, Base, Canton, Polygon és Tempo hálózatokat – kapcsolt be stabilcoin-elszámolási rendszerébe.
Ezzel összesen kilencre nőtt a támogatott hálózatok száma. A vállalat akkor még körülbelül 7 milliárd dolláros évesített stabilcoin-elszámolási ütemről számolt be, ami jól mutatja, mennyire gyorsan emelkedett az aktivitás a később közölt 20 milliárd dolláros szintre.
Júliusban a Visa újabb stabilcoin-platformot indított bankok és fintech cégek számára. A rendszer stabilcoin-kibocsátást, tárcakezelést, átutalásokat és treasury management funkciókat, vagyis vállalati likviditáskezelést kapcsol össze a Visa meglévő fizetési infrastruktúrájával.
A stratégia egyértelműnek tűnik: a Visa nem akar egyetlen blokkláncra vagy egyetlen stabilcoin-felhasználási esetre fogadni. Ehelyett több technológiai rétegben próbál pozíciót építeni, a hálózatoktól és tárcáktól kezdve az elszámoláson át egészen a vállalati alkalmazásokig.
A teljes stabilcoinpiac is rekordméretűre nő
A Visa adatai szerint a szélesebb stabilcoinpiac korrigált tranzakciós volumene 2026 júniusában rekordot döntött, és elérte az 1,79 billió dollárt. A megelőző harminc nap forgalma pedig körülbelül 1,2 billió dolláros szinten mozgott.
Ezek a számok arra utalnak, hogy a stabilcoinok már messze nem kizárólag kriptokereskedők likviditási eszközei. Egyre fontosabb szerepet kapnak nemzetközi utalásokban, vállalati pénzmozgásokban, elszámolásokban és on-chain hitelpiacokon.
A Visa emellett csatlakozott az OpenStandard konzorciumhoz is, amely az OpenUSD stabilcoin kibocsátását tervezi. A kezdeményezésben több mint 140 vállalat vesz részt, köztük a Stripe is, ami azt jelzi, hogy a stabilcoin-infrastruktúra fejlesztése egyre szélesebb fintech és vállalati ökoszisztémát mozgat meg.
A Visa saját pénzügyi beszámolójában is hangsúlyozta, hogy a stabilcoin-ökoszisztéma minden rétegébe beruház. Ez a blokkláncokat, tárcákat, infrastruktúrát és végfelhasználói alkalmazásokat egyaránt érinti.
Miért fontos a Visa új modellje?
A Visa és a Credit Coop együttműködése azért lehet jelentős, mert összeköti a hagyományos fizetési világ egyik legfontosabb adatforrását a blokklánc egyik legerősebb képességével, az automatizált és programozható finanszírozással. Ha a modell nagyobb léptékben is működőképesnek bizonyul, a stabilcoin-kártyaprogramok jóval rugalmasabban juthatnak rövid távú likviditáshoz.
Ez a kisebb fintech szereplők számára különösen fontos lehet, mert számukra a hagyományos banki finanszírozás gyakran lassabb és nehezebben hozzáférhető. A valós fizetési adatokra épülő hitelbírálat elméletileg csökkentheti a finanszírozási akadályokat.
Ugyanakkor a modell új típusú kockázatokat is hoz. Az okosszerződések hibái, az on-chain infrastruktúra meghibásodása, a stabilcoinok árfolyamrögzítésének sérülése vagy a szabályozási környezet változása mind befolyásolhatják a rendszer működését.
A Visa kezdeményezése ezért nem egyszerűen arról szól, hogy a blokklánc bekerül a kártyás fizetésekbe. Sokkal inkább arról, hogy a hagyományos pénzügyi adatokat és a decentralizált technológiákat egy új, programozható hitel- és likviditási rétegben próbálják összekapcsolni.
A Visa egy új pénzügyi infrastruktúrát épít a stabilcoinok köré
A 160 stabilcoin-kártyaprogram, a 20 milliárd dollár feletti évesített elszámolási volumen és az on-chain hitelezés integrációja együtt azt mutatja, hogy a Visa már nem kísérleti technológiaként tekint a stabilcoinokra. A vállalat fokozatosan egy olyan infrastruktúrát épít, amelyben a blokklánc nemcsak a fizetéshez, hanem a mögötte álló finanszírozáshoz is kapcsolódik.
Ha a modell sikeresen skálázható, a stabilcoinok szerepe tovább erősödhet a globális fizetésekben. A következő kérdés már nem feltétlenül az lesz, hogy a hagyományos kártyahálózatok vagy a blokkláncok nyernek-e, hanem az, hogy milyen gyorsan olvad össze a két rendszer.
